上半年制冷劑行業多數上市公司業績大幅預增。“今年上半年，制冷劑行業供需格局有明顯改善，主要制冷劑產品都實現量增價升，加之去年同期行業業績普遍較低，制冷劑企業上半年業績呈現井噴之勢。”國內某氟化工企業高管在接受記者采訪時表示。
記者注意到，目前已披露業績預告的主要制冷劑上市公司今年上半年凈利同比預增都在1倍以上，部分企業預增甚至達7倍以上。
對于下半年高增態勢能否延續，前述企業高管表示，雖然制冷劑行業供需格局會持續改善，但下半年是制冷劑行業的相對淡季，且去年同期行業利潤畸高，高增長態勢或將有所收斂。
供需改善，業績井噴
制冷劑（氟制冷劑）是氟化工行業最重要的產品之一，在空調（含汽車）及工/商業制冷中必不可少。
“今年以來，制冷劑產品的價格雖比去年四季度有所回落，但在能源和原材料價格的支撐下，制冷劑產品的市場價格較去年同期依然有不小漲幅。”山東某制冷劑行業人士向記者介紹。
以第三代制冷劑R32為例，choice統計數據顯示，今年上半年R32價格大致為1.3萬元-1.6萬元/噸，單噸價格比去年同期高出2000元左右，其他如R125、R410a等型號產品的價格差距更大。
在產品價格走高的同時，制冷劑市場的供需格局已悄然發生了變化。
前述行業人士表示，今年各企業對三代制冷劑配額的爭奪已進入收尾階段，不少廠家開始降低裝置負荷，制冷劑行業已逐步從前期玩命生產的泥潭中走出，行業供需格局得以改善，這也是制冷劑行業盈利能力得以提升的根本。
相關數據顯示，截至7月中旬，R32制冷劑產品的理論利潤約-650元/噸，較年內最低點-4000元/噸改善十分明顯；二代制冷劑R125的理論利潤則達到10386元/噸，較去年同期高出近30%。
各上市公司的業績表現喜人，巨化股份預計上半年實現歸母凈利8.58億元至10.49億元，同比增長725%至908%；同為制冷劑龍頭的三美股份預計上半年歸母凈利潤為2.98億元至3.72億元，同比增長達110.54%至163.17%。
下半年增速或將回落
在底部掙扎了數年之久的制冷劑行業有此表現確值得欣喜，但對于行業能否徹底擺脫困境，實現全年業績高增，業內人士認為值得推敲。
國內某氟化工企業高管對記者表示，一方面制冷劑行業的供需格局持續改善，對盈利起到了決定性作用，但業績大幅增長也與去年同期基數較低不無關系。
以三美股份為例，在今年上半年業績爆發前，公司已經歷了連續兩年的中報業績滑坡，公司2021年上半年實現歸母凈利潤1.41億元，僅為2018年同期的23%；巨化股份也存在類似問題。
同時，行業固有的屬性導致制冷劑企業在上半年的盈利能力通常更強。
“由于下游企業通常會在夏季到來前提前備貨，下半年制冷劑需求相對平淡，產品價格和銷量會比上半年有明顯的回落，導致企業盈利能力會有所收窄。”前述高管介紹。
“此外，去年下半年的能耗雙控政策讓制冷劑原材料的供應受阻，制冷劑產品價格在短時間內大幅跳漲，多數制冷劑企業去年下半年業績畸高，這也讓制冷劑企業全年實現業績高增長的難度進一步加大。”該高管表示。
